5月非農(nóng)如何影響美聯(lián)儲加息路徑？機(jī)構(gòu)如是說

　　經(jīng)濟(jì)學(xué)家和策略師們認(rèn)為，美國5月份強(qiáng)勁的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)動能加速積聚，令是否在9月加息的問題再度成為了討論焦點(diǎn)。
　　
　　美國勞工部（DOL）周五（6月5日）公布的數(shù)據(jù)顯示，5月份非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加28萬人；預(yù)估為增加22.6萬人，前月增加22.1萬人；失業(yè)率為5.5%，前一個(gè)月為5.4%；平均時(shí)薪較前一個(gè)月增加0.3%，預(yù)估為增加0.2%。
　　
　　數(shù)據(jù)公布后，遠(yuǎn)期曲線顯示市場將對利率目標(biāo)變成單一0.25%的預(yù)測時(shí)間從10月提前到了9月；仍預(yù)計(jì)2016年3月提高到0.50%；美元兌G10所有對手貨幣上漲，兌日元一度觸及125.73的12年高點(diǎn)；5年期和10年期美國國債收益率漲至年內(nèi)高點(diǎn)，美國股市走高。
　　
　　在美國經(jīng)濟(jì)1季度增長低迷，2季度開局反彈乏力后，市場一度推遲了美聯(lián)儲加息預(yù)期。5月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告無疑給加息預(yù)期注入了強(qiáng)心劑。機(jī)構(gòu)如是說：
　　
　　花旗（Citi）外匯策略師Steven Englander表示，就業(yè)報(bào)告“為美聯(lián)儲提供了所有可能情形中的最佳形勢”。他指出，在形勢改善的情況下，美聯(lián)儲可能會在6月份加息，不過第一季度總需求的疲軟可能會令決策者裹足不前；如果下周公布的零售額數(shù)據(jù)帶來驚喜，即總體零售額增長超過1.5%（預(yù)估為1.1%），那么這將提供美聯(lián)儲所需的證據(jù)，證明糟糕的形勢已經(jīng)過去；那么，美聯(lián)儲仍可能6月加息。
　　
　　凱投宏觀（Capital Ecomonics）經(jīng)濟(jì)學(xué)家Paul Ashworth表示，非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加，進(jìn)一步證明美國經(jīng)濟(jì)冬季放緩后現(xiàn)在重拾動能；零售、娛樂及酒店等領(lǐng)域就業(yè)人數(shù)增加預(yù)示5月份零售銷售數(shù)據(jù)會反映出消費(fèi)者需求反彈。
　　
　　道明證券策略師Millan Mulraine表示，非農(nóng)就業(yè)報(bào)告令9月加息仍有可能，報(bào)告顯示美國經(jīng)濟(jì)的主要力量在復(fù)蘇中增強(qiáng)，但目前尚未充分體現(xiàn)在生產(chǎn)數(shù)據(jù)中。
　　
　　Pantheon Macroeconomics經(jīng)濟(jì)學(xué)家Ian Shepherdson稱，若6月就業(yè)數(shù)據(jù)與5月一樣強(qiáng)勁，則無法排除7月加息可能；若非如此，9月則是美聯(lián)儲所希望的最晚時(shí)間。他補(bǔ)充道，就業(yè)數(shù)據(jù)總體上非常強(qiáng)勁；失業(yè)率的提高只是噪音，反映了勞動參與率的上漲。
　　
　　高盛(Goldman Sachs)以Jan Hatzius為首的經(jīng)濟(jì)學(xué)家卻表示，帶著懷疑地眼光看待美國薪資上漲，上月平均時(shí)薪的意外上漲可能部分體現(xiàn)了扭曲。
　　
　　荷蘭國際（ING）首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Rob Carnell表示，美聯(lián)儲第三季加息“仍似為不錯(cuò)的押注”，很難想象美聯(lián)儲會在6月會議上改變路徑。
　　
　　蘇格蘭皇家銀行（RBS）策略師David Ader表示，強(qiáng)勁的就業(yè)數(shù)據(jù)并不能讓美聯(lián)儲在6月加息，但是加大了9月份的機(jī)會。
　　
　　MFR首席美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家Joshua Shapiro表示，美國就業(yè)增長趨勢穩(wěn)固；5月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告證實(shí)3月份的疲弱是“脫離了常軌”；若經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)保持強(qiáng)勁，無法排除首次收緊之舉出現(xiàn)在7月，最有可能是在9月。
　　
　　法巴銀行（BNP Paribas）指出，美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)使美聯(lián)儲仍可能在9月加息，盡管經(jīng)濟(jì)一度遭遇意外，就業(yè)市場的改善仍在繼續(xù)，這加大我們對經(jīng)濟(jì)下半年變得強(qiáng)勁的信心。
　　
　　德意志銀行（Deutsche Bank）首席國際經(jīng)濟(jì)學(xué)家Torsten Slok表示，平均時(shí)薪上漲和就業(yè)成本指數(shù)攀升料會給“整體”收益率曲線和美元帶來上行壓力。