今年以來(lái)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)升息的預(yù)期是黃金市場(chǎng)所面臨的最大不利因素，下周的美聯(lián)儲(chǔ)FOMC會(huì)議將是關(guān)注的焦點(diǎn)，市場(chǎng)將期望尋找升息是否真的會(huì)在9月到來(lái)的線索。
一方面，金價(jià)和利率的負(fù)相關(guān)關(guān)系似乎很強(qiáng)勁。
升息意味著黃金持有成本的增加，并且會(huì)推動(dòng)美元，打壓金價(jià)。
自進(jìn)入危機(jī)以來(lái)，利率和金價(jià)之間的關(guān)系似乎在變得更緊密，因此，一些分析師認(rèn)為，目前金價(jià)的疲軟預(yù)示著升息的到來(lái)。
然而市場(chǎng)也不乏反對(duì)者。一些分析師表示，美聯(lián)儲(chǔ)升息并不一定意味著金價(jià)的下行。
麥格理銀行(Macquarie)稱，1994年以來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)的31次升息中，金價(jià)大多是有上漲而非下跌。
凱投宏觀(Capital Economics)的報(bào)告則稱，盡管利率和金價(jià)之間有負(fù)相關(guān)關(guān)系，但這一關(guān)系目前可能已經(jīng)影響過(guò)度。
該機(jī)構(gòu)的報(bào)告表示：“這首先是一個(gè)度的問(wèn)題，美聯(lián)儲(chǔ)如果升息到4%，不會(huì)對(duì)黃金的持有帶來(lái)太大影響，因?yàn)辄S金是有避險(xiǎn)需求的，一旦發(fā)生問(wèn)題，短期內(nèi)的漲幅就會(huì)超過(guò)4%。”
“如果因?yàn)橥浬仙缆?lián)儲(chǔ)升息，那么這會(huì)增加黃金對(duì)沖通脹的需求。而如果美聯(lián)儲(chǔ)升息引發(fā)其它資產(chǎn)的拋售，包括股票和債券等，那么也會(huì)增加黃金的避險(xiǎn)需求。”
ETF Securities也在最新的報(bào)告中表示：“在2015年年初，2015年12月美聯(lián)儲(chǔ)基金期貨有差不多50個(gè)基準(zhǔn)點(diǎn)是緊縮的，到5月，已經(jīng)減少到了20個(gè)基準(zhǔn)點(diǎn)�！痹摍C(jī)構(gòu)認(rèn)為，對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)緊縮的預(yù)期在減少。
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