歐債問題仍是歐元心頭之患

　　美元上周大漲之后，本周沒有進(jìn)一步走高，歐元兌美元(1.2864,-0.0012,-0.09%)在1.28~1.29附近震蕩。不過市場(chǎng)似乎開始重新審視歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)，歐元區(qū)高負(fù)債國(guó)家的債券拍賣受到投資者的關(guān)注。

　　愛爾蘭國(guó)債拍賣成焦點(diǎn)

　　從歐元兌美元昨日的表現(xiàn)看，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)對(duì)匯率的影響遠(yuǎn)不如愛爾蘭昨日國(guó)債拍賣，顯示了市場(chǎng)對(duì)歐洲債務(wù)問題的重視。

　　歐洲經(jīng)濟(jì)研究中心(ZEW)公布的數(shù)據(jù)顯示，德國(guó)ZEW經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)為14.0，低于預(yù)期的21.0，這一指數(shù)已是連續(xù)第四個(gè)月下滑，7月份為21.2；不過經(jīng)濟(jì)現(xiàn)況指數(shù)為44.3，遠(yuǎn)高于預(yù)期的23.0。在數(shù)據(jù)公布之后，歐元兌美元出現(xiàn)小幅下滑，不過之后愛爾蘭國(guó)債拍賣結(jié)果公布后，歐元兌美元快速上漲數(shù)十個(gè)基點(diǎn)至1.29以上的日內(nèi)高點(diǎn)。

　　愛爾蘭出售了5億歐元2014年到期的債券以及10億歐元2020年到期的債券。債券拍賣后，愛爾蘭國(guó)債與德國(guó)債券收益率差價(jià)在293.5點(diǎn)附近持穩(wěn)。這次15億歐元(約19億美元)的政府債券拍賣，是愛爾蘭金額最大的一次拍賣。

　　愛爾蘭國(guó)庫(kù)管理局(NTMA)表示，已賣出價(jià)值5億歐元的3年期債券，認(rèn)購(gòu)比例超過5.4，而之前拍賣的認(rèn)購(gòu)比為3.1。債券平均收益率為3.63%，相比之前的3.11%有所上升。NTMA還賣出價(jià)值10億歐元的10年期債券，認(rèn)購(gòu)比為2.4，而上次拍賣的認(rèn)購(gòu)比3.0，平均收益率為5.39%，上次拍賣平均收益率為5.54%。

　　然而，盡管愛爾蘭債券拍賣的結(jié)果比較令人滿意，歐元兌美元最終無力站穩(wěn)1.29關(guān)口，主要匯率的表現(xiàn)仍以震蕩為主。亞洲外匯網(wǎng)的分析師章大衛(wèi)對(duì)記者表示，在8月假期沒有結(jié)束之前，8月的匯市整體來看仍是震蕩的一個(gè)月。

　　債務(wù)危機(jī)是心病

　　過去約兩個(gè)月的時(shí)間里，美元因?yàn)槊绹?guó)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的表現(xiàn)不如歐元區(qū)而處于跌勢(shì)，但分析人士一直提示，不要忘記歐元區(qū)仍有債務(wù)問題。

　　德國(guó)經(jīng)濟(jì)在第二季度實(shí)現(xiàn)了不錯(cuò)的增長(zhǎng)，但昨日歐洲經(jīng)濟(jì)研究中心(ZEW)提醒，德國(guó)二季度經(jīng)濟(jì)的增幅不太可能持續(xù)下去；而上周歐元區(qū)GDP數(shù)據(jù)對(duì)歐元提振無力也說明投資者對(duì)于歐洲整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的疑慮。

　　上周的數(shù)據(jù)顯示希臘第二季度GDP持續(xù)下滑，而意大利國(guó)債拍賣的狀況又不盡如人意，投資者或許開始擔(dān)心，如果歐元區(qū)的增長(zhǎng)主要僅僅集中在德國(guó)，而其外圍國(guó)家仍疲于應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)不景氣且還要還債的局面，這重新提醒交易者一點(diǎn)，歐元并非很多人先前假設(shè)的新德國(guó)馬克，成員國(guó)之間的差距仍然是可被攻擊的目標(biāo)。

　　正如昨日投資者關(guān)注愛爾蘭的國(guó)債拍賣，市場(chǎng)開始更小心地衡量市場(chǎng)對(duì)國(guó)債的需求情況，并且就像希臘債務(wù)危機(jī)期間一樣，投資者看起來又將專注于歐元區(qū)成員國(guó)的非同質(zhì)性，而不僅僅是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)上的差異。