對(duì)于身處困境的美元多頭而言,最新出爐的美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要可謂“久旱久甘露”。美聯(lián)儲(chǔ)紀(jì)要措辭鷹派,暗示稅改可能促使美聯(lián)儲(chǔ)較預(yù)期更快加息,加之美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)“給力”,美元周三大舉反彈,一掃新年以來(lái)的“陰霾”。北京時(shí)間周四晚間,有“小非農(nóng)”支撐的美國(guó)ADP私營(yíng)部門就業(yè)報(bào)告將出爐,這有望成為周五非農(nóng)行情的預(yù)演。 美聯(lián)儲(chǔ)(FED)在12月會(huì)議上加息25個(gè)基點(diǎn),至1.25%-1.50%。根據(jù)會(huì)后公布的點(diǎn)陣圖預(yù)測(cè)中值,美聯(lián)儲(chǔ)官員預(yù)計(jì)2018年將加息三次。 根據(jù)美國(guó)聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)周三12月12日至13日的政策會(huì)議紀(jì)要,美國(guó)稅改可能促使美聯(lián)儲(chǔ)較預(yù)期更快地上調(diào)基準(zhǔn)利率。 紀(jì)要表明,多數(shù)官員支持繼續(xù)緩慢提高借貸成本。但隨著稅改法案逐漸接近成為法律,他們討論了其對(duì)未來(lái)利率決策和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響。 在此次FOMC會(huì)議的一周后,美國(guó)國(guó)會(huì)通過(guò)了1.5萬(wàn)億美元的企業(yè)和個(gè)人減稅法案。美國(guó)總統(tǒng)特朗普(Donald Trump)于去年12月22日將這項(xiàng)法案簽署為法律。 美聯(lián)儲(chǔ)決策者們討論了幾個(gè)可能導(dǎo)致加息步伐加快的風(fēng)險(xiǎn)。會(huì)議紀(jì)要顯示,由于財(cái)政刺激或“寬松的”金融狀況,假如產(chǎn)出增長(zhǎng)到大大超出最大可持續(xù)的水平,可能出現(xiàn)通脹壓力過(guò)度上升的風(fēng)險(xiǎn)。 高盛(Goldman Sachs)預(yù)計(jì),今明兩年美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率將會(huì)因稅改而增加0.3個(gè)百分點(diǎn)。 針對(duì)此次紀(jì)要,野村證券(Nomura)北美經(jīng)濟(jì)團(tuán)隊(duì)發(fā)布評(píng)論報(bào)告稱,此次紀(jì)要強(qiáng)化了他們的觀點(diǎn),即美聯(lián)儲(chǔ)2018年加息3次,首次加息料在3月。 報(bào)告指出,與此前公布的9月、11月會(huì)議紀(jì)要相比,12月會(huì)議紀(jì)要整體對(duì)通脹的討論類似。有所不同的是,12月紀(jì)要中關(guān)于稅收政策影響的辯論更激烈,許多委員預(yù)期減稅將會(huì)在明年適度提振經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。此外,會(huì)議紀(jì)要還包含了關(guān)于收益率曲線趨平的討論。委員普遍認(rèn)為,目前這不是一個(gè)令人擔(dān)憂的問(wèn)題。 野村表示:“鑒于FOMC對(duì)產(chǎn)出前景改善,稅收是緣由之一,通脹前景幾乎沒(méi)有變化以及12月會(huì)議以來(lái)經(jīng)濟(jì)的總體利好消息,日內(nèi)的會(huì)議紀(jì)要強(qiáng)化我們對(duì)2018年三次加息的預(yù)期,第一次升息預(yù)計(jì)將在3月舉行。” 美銀美林(BofA)預(yù)測(cè),美聯(lián)儲(chǔ)在2018年至少會(huì)加息三次,在稅改獲得通過(guò)后,存在加息四次的風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)消化的加息預(yù)期則略低于兩次。 FOMC紀(jì)要出爐后,美聯(lián)儲(chǔ)3月加息概率自66%跳升至73%。 受鷹派紀(jì)要刺激,美元應(yīng)聲跳漲,現(xiàn)貨金則遭受打擊。彭博美元即期指數(shù)重返日內(nèi)高點(diǎn)附近,這也是該指數(shù)新年以來(lái)首次上漲。 加拿大皇家銀行財(cái)富管理(RBC Wealth Management)駐紐約董事總經(jīng)理George Gero說(shuō),近乎鷹派的信號(hào)幫助那些有需求或獲利回吐的黃金投資者離場(chǎng)。 周三紐約尾盤,追蹤美元兌六種主要貨幣的ICE美元指數(shù)攀升0.4%,報(bào)92.19,自周二觸及的逾三個(gè)月低點(diǎn)反彈。 歐元/美元跌至1.2012,該匯價(jià)盤中一度跌至1.2001,周二紐約尾盤報(bào)1.2061;下一個(gè)需要關(guān)注的水平是12月29日低點(diǎn)1.1937。 盡管美元出現(xiàn)反彈,但分析師對(duì)美元能否持續(xù)回升仍持懷疑態(tài)度。 富國(guó)銀行(Wells Fargo)表示,美元“今年料再度出現(xiàn)趨勢(shì)疲軟”。 瑞士信貸(Credit Suisse)宏觀交易部門策略主管Shabab Jalinoos說(shuō)道:“美元的波動(dòng)區(qū)間仍很窄,我并不認(rèn)為FOMC會(huì)議紀(jì)要會(huì)改變市場(chǎng)對(duì)美元的觀點(diǎn)! 周四投資者將關(guān)注美國(guó)ADP私營(yíng)就業(yè)人數(shù)。若就業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)強(qiáng)勁,則有望給美元進(jìn)一步增加上行的動(dòng)力。 接受外媒調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)的預(yù)期中值顯示,美國(guó)12月ADP就業(yè)人數(shù)料增加19萬(wàn),上月也為增加19萬(wàn)。該數(shù)據(jù)定于北京時(shí)間周四21:15出爐。 本周五,美國(guó)勞工部將公布12月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告。12月份美國(guó)經(jīng)濟(jì)預(yù)計(jì)將增加18.9萬(wàn)個(gè)崗位,而前一個(gè)月則為22.8萬(wàn)。預(yù)計(jì)失業(yè)率將保持在4.1%不變,而平均薪資也可能保持穩(wěn)定,12月份同比料增長(zhǎng)2.5%。 除非今明兩日的就業(yè)市場(chǎng)數(shù)據(jù),美聯(lián)儲(chǔ)官員講話也是投資者關(guān)注的焦點(diǎn)。 圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席布拉德(James Bullard)將于周四發(fā)表講話,而費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)主席哈克(Patrick Harker)和克利夫蘭聯(lián)儲(chǔ)主席梅斯特(Loretta Mesters)將于周五發(fā)表演講。 BK資產(chǎn)管理董事總經(jīng)理Kathy Lien上周五撰文指出,隨著新的一年鐘聲敲響,未來(lái)的一周對(duì)美元來(lái)說(shuō)至關(guān)重要,地區(qū)聯(lián)儲(chǔ)主席布拉德、哈克和梅斯特均將發(fā)表講話。梅斯特是2018年的FOMC票委,她通常是一個(gè)直言不諱的鷹派人物。
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