9月3日,今日整體觀點(diǎn):伯老一語(yǔ)中的，黃金一飛沖天

　　受到美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克在全球央行年會(huì)上透露出較強(qiáng)的寬松信號(hào)的影響，國(guó)際金價(jià)上周五在歐美時(shí)段輕松上穿1680美元初步阻力，并最終收高在1690美元之上。今日早間亞洲時(shí)段現(xiàn)貨金雖略有回撤，但依舊維持相對(duì)強(qiáng)勢(shì)。美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克表示，美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)的改革進(jìn)程過(guò)于緩慢，美聯(lián)儲(chǔ)將在必要時(shí)提供進(jìn)一步寬松貨幣政策，但其警告要注意風(fēng)險(xiǎn)。
　　
　　伯南克在講話中更加強(qiáng)調(diào)就業(yè)數(shù)據(jù)的重要性，聲稱失業(yè)率居高不下值得“嚴(yán)密關(guān)切”。伯南克表示，除非經(jīng)濟(jì)更快增長(zhǎng)，否則失業(yè)率料在一段時(shí)間內(nèi)維持在可持續(xù)水平上方。美聯(lián)儲(chǔ)而言，重要的是在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、就業(yè)方面取得進(jìn)一步進(jìn)展。
　　
　　美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克上周五在懷俄明州杰克遜霍爾全球央行年會(huì)上發(fā)表了演講，他對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的寬松政策進(jìn)行了強(qiáng)有力的辯護(hù)，這毫無(wú)疑問(wèn)向外界傳達(dá)出這樣一個(gè)信號(hào)：他期待在FOMC在9月份會(huì)議上采取更多措施提振經(jīng)濟(jì)。而對(duì)于黃金市場(chǎng)而言：或許QE3真的要來(lái)了�。�！伯南克此番演講中闡述了兩個(gè)關(guān)鍵問(wèn)題：一、關(guān)于經(jīng)濟(jì)。
　　
　　市場(chǎng)參與者一直想知道近期一系列略微改善的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)是否已經(jīng)令美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)經(jīng)濟(jì)的看法發(fā)生改變，對(duì)此伯南克非常明確地表示他對(duì)經(jīng)濟(jì)前景依然非常不滿意，將經(jīng)濟(jì)狀況描述為“遠(yuǎn)不能令人滿意”。他詳細(xì)闡述了勞動(dòng)力市場(chǎng)的停滯狀況，稱高失業(yè)率是一個(gè)極其令人擔(dān)憂的問(wèn)題，因?yàn)檫@不僅帶來(lái)巨大痛苦、浪費(fèi)人力資源，而且將對(duì)經(jīng)濟(jì)造成結(jié)構(gòu)性損害，而且這種損害可能持續(xù)數(shù)年。他還表示，進(jìn)一步取得進(jìn)展、特別是在勞動(dòng)力市場(chǎng)取得進(jìn)展至關(guān)重要。
　　
　　更為重要的是，伯南克稱，至少截至目前就業(yè)市場(chǎng)的疲態(tài)是由于經(jīng)濟(jì)的周期性問(wèn)題（例如需求不足）、而不是結(jié)構(gòu)性問(wèn)題（例如勞動(dòng)力所擁有的技能與雇主需求不符）造成的。FED認(rèn)為其可以幫助解決經(jīng)濟(jì)周期性問(wèn)題，但無(wú)法解決結(jié)構(gòu)性問(wèn)題。
　　
　　換句話說(shuō)，眼下所面臨的問(wèn)題，伯老是“拍了胸脯”，認(rèn)為其是有能力幫助解決。當(dāng)然，伯南克又提出了“沒(méi)什么靈丹妙藥”的告誡，也希望看到財(cái)政決策者采取行動(dòng)支撐經(jīng)濟(jì)、解決長(zhǎng)期赤字問(wèn)題。不過(guò)，他似乎不認(rèn)為這是貨幣政策不作為的理由，對(duì)毫無(wú)起色的就業(yè)市場(chǎng)給予關(guān)注至關(guān)重要。需要指出的是，保持物價(jià)穩(wěn)定以及實(shí)現(xiàn)持續(xù)充分就業(yè)是美國(guó)國(guó)會(huì)賦予美聯(lián)儲(chǔ)的兩項(xiàng)職責(zé)。而伯老在講話中恰恰淡化了通脹的風(fēng)險(xiǎn)，稱通脹率仍保持在接近2%的水平的可接受水平。伯南克的講話實(shí)際上已經(jīng)亮明了其立場(chǎng)：主張加大貨幣政策刺激力度。綜合來(lái)看，伯南克是在暗示FED對(duì)于經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的看法沒(méi)有太大好轉(zhuǎn)。而就在本周關(guān)乎就業(yè)市場(chǎng)風(fēng)向標(biāo)的數(shù)據(jù)--非農(nóng)就業(yè)報(bào)告也將不期而至，一旦該指標(biāo)表現(xiàn)差強(qiáng)人意，那么屆時(shí)金市參與者勢(shì)必獲得更為強(qiáng)烈的做多信號(hào)。
　　
　　當(dāng)然，這樣的提振效應(yīng)可能會(huì)是提前到來(lái)并釋放的。二、貨幣政策的利與弊。伯南克曾經(jīng)反復(fù)強(qiáng)調(diào)，F(xiàn)ED如何使用貨幣政策工具將取決于對(duì)不同政策行動(dòng)的利弊分析。他對(duì)聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策（尤其是對(duì)債券購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃）的分析著重強(qiáng)調(diào)了有利之處，而淡化了政策的弊端。他表示，他及其他官員估計(jì)此前推出的兩輪債券購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)總產(chǎn)值增長(zhǎng)了3%，并推動(dòng)就業(yè)人數(shù)增加了200萬(wàn)。他表示，通過(guò)對(duì)種種經(jīng)濟(jì)跡象的均衡分析可以得出，債券購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃為經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇提供有力支撐的同時(shí)，也降低了通貨緊縮風(fēng)險(xiǎn)。
　　
　　另外，伯南克不止一次試圖淡化刺激政策的成本。他表示，截至目前，對(duì)抵押貸款支持證券及美國(guó)國(guó)債的政策操作沒(méi)有破壞市場(chǎng)的運(yùn)行機(jī)能，既沒(méi)有導(dǎo)致通脹預(yù)期大幅上升，也沒(méi)有引發(fā)金融杠桿風(fēng)險(xiǎn)上升，而且相關(guān)的政策舉措可能更大程度上是令納稅人獲利，而非蒙受巨額損失。他的許多批評(píng)者會(huì)不同意這種觀點(diǎn)，但這無(wú)疑亮明了他的觀點(diǎn)：非常規(guī)政策舉措的負(fù)面影響其實(shí)是可控的。由此可見(jiàn)，即便是9月7日公布的就業(yè)數(shù)據(jù)異常強(qiáng)勁，至少伯南克還是更傾向于推出更多寬松舉措。這里請(qǐng)注意：美聯(lián)儲(chǔ)的“彈藥庫(kù)”內(nèi)的“武器”還是很多的，不一定非要用QE3。故重申之前所反復(fù)強(qiáng)調(diào)的：沒(méi)有QE3，黃金依然會(huì)是前途一片光明。
　　
　　黃金周K線圖上看，在前周以“大陽(yáng)線”站上重要的30周均線（粉色），上周又以“錘子線”一舉突破了更為關(guān)鍵的60周均線（綠色）。金價(jià)自2008年10月681美元啟動(dòng)后，依舊維持在上升通道內(nèi)并且以四浪形態(tài)來(lái)向上發(fā)展，在去年9月到達(dá)紀(jì)錄高位1921美元即上升C浪之后展開(kāi)回調(diào)，考慮到先行指標(biāo)落入低位且60周均線獲得支持，故1522美元處完成下降D浪。以此類推，1522-1790（2月份高點(diǎn)）上漲16%構(gòu)成上升新的A浪，1790-1526（5月份低點(diǎn)）構(gòu)成下降B浪。由于60周均線1670美元已經(jīng)被突破，可以基本確認(rèn)正式進(jìn)入上升C浪，后市目標(biāo)若參照2006--2008年之間的C浪（641-1032），最高可以觸及至2200-2400美元的水平。
　　
　　國(guó)際現(xiàn)貨黃金操作建議
　　
　　1．建議考慮在1678--1680美元區(qū)間做多，有效跌破1675美元止損，1695--1697美元區(qū)間止盈。
　　
　　2．也可考慮在1705--1707美元區(qū)間做空，有效突破1710美元止損，1690--1692美元區(qū)間止盈。