6月18日，今日整體觀點(diǎn)：經(jīng)濟(jì)預(yù)期乃美聯(lián)儲(chǔ)利率會(huì)議關(guān)注要點(diǎn)

　　國(guó)際金價(jià)周二亞太盤(pán)初位于1380美元上方窄幅整理，昨日晚間好于預(yù)期的美國(guó)房市和制造業(yè)數(shù)據(jù)刺激美股上漲，在一定程度上削減貴金屬避險(xiǎn)的投資魅力，但市場(chǎng)情緒相對(duì)謹(jǐn)慎令金銀運(yùn)行仍處于區(qū)間波動(dòng)態(tài)勢(shì)之中，黃金最低價(jià)見(jiàn)1380.40美元，報(bào)收于1384.68美元。
　　
　　目前，投資者還在靜待美聯(lián)儲(chǔ)利率會(huì)議為量化寬松計(jì)劃提供的暗示，而在此之前不少機(jī)構(gòu)與市場(chǎng)人士已經(jīng)就聯(lián)儲(chǔ)的政策走向做出預(yù)測(cè)和點(diǎn)評(píng)，耳熟能詳?shù)募础懊缆?lián)儲(chǔ)通訊社”之稱(chēng)的華爾街日?qǐng)?bào)記者。不過(guò)，隔夜來(lái)自金融時(shí)報(bào)的一則報(bào)道引起了投資者的廣泛關(guān)注，并提前在金融市場(chǎng)掀起了些許波瀾。
　　
　　據(jù)該報(bào)資深記者發(fā)文預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克可能在本周三的FOMC會(huì)后暗示，美聯(lián)儲(chǔ)接近放緩現(xiàn)有QE速度，但此后的行動(dòng)取決于美國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展情況。受此消息影響，原本上漲的美股和美債均迅速下跌，金銀價(jià)格亦小幅回落；然而午盤(pán)時(shí)社評(píng)作者澄清文章僅代表個(gè)人觀點(diǎn)而并非獲得美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部消息，導(dǎo)致市場(chǎng)走勢(shì)逆轉(zhuǎn)，股市收復(fù)失地，金銀也有所反彈。從中可以看出，各方對(duì)6月的貨幣政策會(huì)議及伯南克新聞發(fā)布會(huì)的重視程度，那么本次會(huì)議投資者應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注哪些要素呢？
　　
　　除了常規(guī)的利率和貨幣政策決定，美聯(lián)儲(chǔ)最新經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期將是重要的政策風(fēng)向標(biāo)。在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的年份，美聯(lián)儲(chǔ)總會(huì)高估經(jīng)濟(jì)增速，現(xiàn)在這種情況似乎又出現(xiàn)了。根據(jù)對(duì)私營(yíng)部門(mén)經(jīng)濟(jì)學(xué)家進(jìn)行的月度調(diào)查顯示，經(jīng)濟(jì)學(xué)家平均預(yù)計(jì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)今明兩年將分別增長(zhǎng)2.3%和2.8%。相比之下，美聯(lián)儲(chǔ)更為樂(lè)觀。在其3月份發(fā)布的最新經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)中，2013年的平均增速更接近2.6%，2014年的平均增速更接近3.2%。在周三結(jié)束為期兩天的政策會(huì)議時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)將發(fā)布最新的經(jīng)濟(jì)增速、通貨膨脹和失業(yè)率預(yù)期。這些預(yù)期的變化至關(guān)重要，美聯(lián)儲(chǔ)官員不太可能在此次會(huì)議上對(duì)每月850億美元的債券購(gòu)買(mǎi)方案進(jìn)行調(diào)整。
　　
　　當(dāng)初之所以推出這些措施，就是為了通過(guò)壓低長(zhǎng)期利率、推高資產(chǎn)價(jià)格并刺激消費(fèi)、就業(yè)和投資來(lái)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。但屆時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)官員對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的評(píng)論將傳遞出他們對(duì)未來(lái)抱有怎樣預(yù)期的重要信號(hào)，如果他們對(duì)經(jīng)濟(jì)前景仍抱有信心，或許說(shuō)明他們認(rèn)為有望在今年晚些時(shí)候開(kāi)始縮減債券購(gòu)買(mǎi)措施。美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克5月在國(guó)會(huì)發(fā)表證詞時(shí)稱(chēng)，如果美國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)顯露好轉(zhuǎn)跡象，美聯(lián)儲(chǔ)就可能在未來(lái)幾次政策會(huì)議上開(kāi)始縮減每月的債券購(gòu)買(mǎi)規(guī)模，這使得投資者迫切希望了解其計(jì)劃的更多細(xì)節(jié)。
　　
　　在正常時(shí)期，實(shí)現(xiàn)2.6%的經(jīng)濟(jì)增速并不是什么了不起的事情。但現(xiàn)在不是平常時(shí)期，站在年中來(lái)看，這一經(jīng)濟(jì)增速似乎是個(gè)相當(dāng)高的目標(biāo)。美國(guó)第二季度的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)似乎并不強(qiáng)勁，接受調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，美國(guó)第二季度經(jīng)濟(jì)折合成年率增長(zhǎng)1.9%，增速不及第一季度的2.4%。如果經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)期正確，則意味著在聯(lián)邦政府減支增稅的持續(xù)拖累下，美國(guó)經(jīng)濟(jì)必須在下半年加速增長(zhǎng)，才能達(dá)到美聯(lián)儲(chǔ)這一并不算高的預(yù)期。結(jié)合美聯(lián)儲(chǔ)官員最近的講話看，他們似乎仍認(rèn)為經(jīng)濟(jì)可能會(huì)加速增長(zhǎng)，這說(shuō)明他們不會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)預(yù)期進(jìn)行大幅度調(diào)整。
　　
　　在最近幾個(gè)月表現(xiàn)平平的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)背后，美聯(lián)儲(chǔ)看到了一個(gè)在住房和消費(fèi)支出等領(lǐng)域擁有潛力的經(jīng)濟(jì)體。但許多受訪的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，就像在這輪持續(xù)四年的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇中已多次出現(xiàn)的那樣，美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)經(jīng)濟(jì)增速的預(yù)期會(huì)再次落空；而美聯(lián)儲(chǔ)收回債券購(gòu)買(mǎi)措施的時(shí)間會(huì)更晚，而不是更早。故如若周四凌晨2點(diǎn)公布的經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期有所下調(diào)，同時(shí)其利率水平和資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)規(guī)模不變，那么在伯南克2:30分講話之前，黃金白銀的一波反彈值得期待。
　　
　　從黃金4小時(shí)圖上看，此前自反彈結(jié)束后構(gòu)筑的“圓弧頂”形態(tài)并未造成更深的跌勢(shì)，但后續(xù)的短暫上行也不甚給力，1400及1420美元附近的強(qiáng)勁壓力令價(jià)格再次回到“三角形”的震蕩格局中。目前，金價(jià)短線處于上升形態(tài)，配合MACD快慢線的持續(xù)上揚(yáng)且接近0軸，本周有望再度沖擊千四關(guān)口。此外，黃金上周的下行趨勢(shì)在1371美元的支持水平附近停止，這一位置為黃金從5月20日低點(diǎn)1338.95美元升向6月6日高點(diǎn)1423.16美元的61.8%斐波那契回撤位。同時(shí)，金價(jià)從1423.16美元跌向1367美元的61.8%回撤位揭示了1402美元處的阻力。故金價(jià)若能有效突破1400美元，則下一目標(biāo)即看到1420美元附近。
　　
　　操作上，日內(nèi)短線建議以離場(chǎng)觀望為宜，或者考慮在1380美元一線輕倉(cāng)做多持有，下破1375美元止損。