據(jù)彭博周四(9月17日)報(bào)道，在債券投資者準(zhǔn)備迎接美聯(lián)儲(chǔ)最快于本周加息之際，美國(guó)按揭貸款證券，特別是那些有政府機(jī)構(gòu)支持的證券，現(xiàn)在被視作他們的避風(fēng)港。由于按揭貸款債務(wù)引發(fā)的全球金融危機(jī)的附帶影響，美聯(lián)儲(chǔ)自2008年以來(lái)一直把利率維持在近零水平。
看看由納稅人支持的房利美和房地美或美國(guó)政府機(jī)構(gòu)Ginnie Mae所擔(dān)保的住房貸款證券，與美國(guó)國(guó)債的收益率之差遠(yuǎn)低于長(zhǎng)期平均水平，就知道債券買家有多么淡定了。而且今年企業(yè)信用債券收益率溢價(jià)躍升，但按揭貸款證券的收益率溢價(jià)卻基本持平。
BPV Capital Management高級(jí)投資組合經(jīng)理Tom Fant指出，這個(gè)5.5萬(wàn)億美元的所謂機(jī)構(gòu)按揭貸款支持證券市場(chǎng)，讓人們有能力避免對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)采取行動(dòng)最擔(dān)心的三件事：信用風(fēng)險(xiǎn)上升、債券收益率上漲、債券市場(chǎng)交易難度上升。
Fant表示，“人們不知道美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)做什么，全球經(jīng)濟(jì)因此會(huì)有何發(fā)展，在我看來(lái)一切都充滿了不確定性，這就是有必要采取保守策略、進(jìn)入機(jī)構(gòu)按揭貸款證券等保守領(lǐng)域的原因。”
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