投資咨詢公司Schaeffer定量分析師Chris Prybal周一(9月5日)在客戶報(bào)告中指出，CBOE波動(dòng)率指數(shù)(VIX)看跌期權(quán)成交量與標(biāo)普500指數(shù)走勢(shì)之間存在明顯的相關(guān)性。相關(guān)分析顯示，當(dāng)20天波動(dòng)率看跌期權(quán)單個(gè)周期成交量低于40萬份合約時(shí)，標(biāo)普500指數(shù)走勢(shì)將略顯疲軟。
2013年之前，20天波動(dòng)率看跌期權(quán)成交量經(jīng)常會(huì)低于40萬份合約，但自2013年以來只有10次出現(xiàn)成交量跌破40萬份合約。進(jìn)一步分析顯示，每次波動(dòng)率看跌期權(quán)成交量下跌時(shí)，都預(yù)示著之后的強(qiáng)勢(shì)走高，而標(biāo)普500指數(shù)則將走軟。
具體數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)波動(dòng)率看跌期權(quán)成交量跌破40萬份合約后的21天內(nèi)，標(biāo)普500指數(shù)平均跌幅為0.7%，遠(yuǎn)低于任何21天周期平均1%的漲幅。與此同時(shí)，VIX平均上升近26%，遠(yuǎn)高于任何21天內(nèi)平均2.8%的升幅。因此如果這樣的相關(guān)性繼續(xù)發(fā)揮作用，那我們可以預(yù)期標(biāo)普500指數(shù)在未來數(shù)周內(nèi)將短線走弱，而VIX則將同步走高。
市場(chǎng)分析師指出，歷史數(shù)據(jù)顯示，9月對(duì)于股市來說一直不是一個(gè)好月份。過去5年內(nèi)，標(biāo)普500指數(shù)9月平均下挫1.2%，表現(xiàn)為所有月份中最差。
綜上所述，雖然這種短線相關(guān)性不一定能夠百分百預(yù)測(cè)出股市走勢(shì)，但為了安全起見，投資者可以通過看跌期權(quán)來增加額外的資產(chǎn)保護(hù)。
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