國際金價周三亞太盤初延續(xù)隔夜跌勢快速下探30美元至1240美元附近，盤中錄得自2010年9月以來新低。昨日晚間公布的美國經濟數據均好于預期推動美元進一步上揚，對金市構成打壓。同時，亞洲資本市場表現差強人意，尤其是中國股市早盤再度受挫或令部分資金抽逃，加劇投資者悲觀情緒。
自端午節(jié)假期以來，各個主要的亞洲新興市場都承受了巨大的拋壓：上證指數遭遇四年以來最大的單日跌幅，最深暴跌了360余點，而同期恒指也暴跌了逾1700點，亞洲區(qū)內其他主要市場亦不同程度地大幅下挫。另外，中國隔夜SHIBOR利率一度飆升至約14%，創(chuàng)歷史新高，甚至高于2007年中國股市泡沫爆破及2011年歐洲主權債務危機時的水平并持續(xù)居高不下。
美、中、日市場利率的同時飆升顯示之前全球貨幣極度寬松的局面已經達到了轉折點。而這次的恐慌性拋售或將造成金融系統(tǒng)的進一步不穩(wěn)定，因為市場風險的飆升往往是層層遞進的，拋售潮通常是一浪接著一浪。舉例來說，新興市場基金的贖回潮將導致強迫結算基金持倉，而相關資產的拋售將引發(fā)進一步的基金贖回潮。
與此同時，基于現金短缺，許多零售型資金管理產品以短期回購方式提供約5%的無風險回報。這些理財產品將吸引資金進一步離開股市、債市和貴金屬在內的風險資本市場。由此也不難解釋國內A股及近期金銀市場的連續(xù)下跌及大幅波動。在美聯儲主席伯南克宣稱或于年內提前縮減資產購買計劃之后，盡管眾多內幕人士及聯儲高官發(fā)表緩和市場擔憂情緒的報道及講話，但金銀似乎已經喪失反彈的動力。在美元走強和美國國債收益率上升的環(huán)境下，投資者對避風港資產的需求正在下降，因此貴金屬的前景變得不再那么有利。
更為重要的是，不同市場之間的資金短缺和抽調情況并不會完全消失，各類資產類別的拋售潮自4月份以來已經從黃金和白銀等小型資產類別逐步蔓延至日本政府債券和美國國債等大型資產類別，最終擴散到股票市場。簡單說來，黃金、白銀等資產類別容量太小，不能夠作為整個系統(tǒng)風險的載體，因此市場波動性不斷地外延，與水滿則溢的道理類似。故貴金屬市場的六月飛雪或僅僅是凜冽之寒的序曲而已。
今日市場將迎來美國重要經濟指標——美國第一季度GDP終值。盡管相比于初值，終值對市場的影響要相對較小，變動也可能有限。但目前在退出QE預期的影響下，一些細小的變化也可能引發(fā)市場交投情緒的改變。而本次GDP數據可以作為美國經濟復蘇情況的重要參考依據。若數據不及預期，將使近期投資者對美國經濟前景的樂觀情緒有所降溫，打壓美元提振黃金白銀。反之若表現出色，則將進一步利空金銀走勢。
預計日內金價或小幅反抽后延續(xù)弱勢整理，穩(wěn)健投資者可考慮離場觀望，待晚間經濟數據公布后順勢入場交易；激進者可考慮在1260美元附近輕倉布空，下看1240美元或持有，止損1280美元。
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