2010年對于白銀來講,是一個重要的分水嶺,借助美國量化寬松的力量,漲幅高達80%以上,一躍成為投資“新寵”。2011年初,中東和北非爆發(fā)武裝沖突,白銀再次領漲貴金屬市場。短短三個月時間,出現20%的驚人漲幅。
對于近段時間白銀的強勢上漲,除了全球通脹上升,最主要源于邊緣政治事件。由于白銀具有較強的商品屬性,與大宗商品聯動效應明顯,而中東地區(qū)利比亞屬于重要的產油國,其國內的武裝動亂,中斷了原油供應,使得國際投機客趁勢推高原油。在原油的帶動下,白銀也屢創(chuàng)新高。
邊緣政治事件屬于突發(fā)事件,對白銀影響持續(xù)時間較短,很可能只是短期效應。而白銀長期的趨勢,不會由邊緣政治所決定。
在人類發(fā)展史上,曾經有過銀本位時代,和金銀本位時代,也就是說銀曾就被當作貨幣。后來,隨著工業(yè)的發(fā)展,白銀作為貨幣有很大的局限性,故被紙幣代替。由于它有著特殊的物理和化學性質,被廣泛地用于工業(yè)之中,故具有特殊的商品屬性。
因此,至從1970年布雷頓森林體系被廢除后,白銀幾乎失去其貨幣屬性,更多時候表現為商品屬性。除去亨特兄弟操縱白銀價格走勢外,其余40多年白銀的走勢緊隨經濟周期變化。隨著世界貨幣泛濫,恢復金本位的呼聲增加,白銀的金融屬性重新被市場所發(fā)掘。目前美國的猶他洲已經通過把金銀作為法幣的議案,可見在小部分地區(qū)重新找回白銀的貨幣屬性。
由于貨幣屬性的回歸,才使得市場投資者把白銀和紙幣作對比。因白銀在地殼中的存量有限,而貨幣的發(fā)行量與銀價呈反比關系。2008年全球金融危機后各國央行大量向市場注入流動性,以及日本地震后的巨額注資。投資者才猛然發(fā)現,白銀的價值被嚴重低估。按照完全的貨幣屬性,用白銀和美元做一個比較,1980年白銀創(chuàng)出50美元/盎司的歷史高點,用美國每年的通貨膨脹率推算,目前美元已經貶值三分之二,而銀價并未達前期高點。很明顯白銀的價值被嚴重低估,因此,一些先知先覺者紛紛購入白銀,提高了白銀的需求量。
另外,過量的貨幣投放市場,引起通貨膨脹和貨幣貶值,持幣者為了尋求資產保值,選擇購買具有對沖通脹風險的白銀,也使得白銀的需求量上升。而隨著全球經濟的逐步復蘇,工業(yè)用銀量的逐步增加,尤其是新型材料的拓展,白銀用途更加廣泛,白銀的消費量日益增長。在需大于求的不平衡關系下,白銀的價格節(jié)節(jié)攀升。
總之,在貨幣屬性逐步回歸的情況下,白銀仍然具有巨大的升值潛力。