金融顧問David Marotta在自己的專欄中曾專門講解了在惡性通脹爆發(fā)、政府崩潰的金融末日中該怎么做，他認(rèn)為把所有資金都換成黃金將會(huì)是最大的陷阱。
以目前金價(jià)計(jì)，一個(gè)手提箱大約能裝進(jìn)價(jià)值100萬美元的黃金。Marotta說：“如果真的發(fā)生了金融系統(tǒng)坍塌的情況，很難相信拿著一箱子價(jià)值大約100萬美元的黃金還會(huì)有100萬美元的購買力。早在上世紀(jì)70年代歌手Larry Norman就曾經(jīng)在關(guān)于末日的歌中唱到‘一片面包能買來一袋黃金�！覍幙蓻]有買那么多黃金�！�
也就是說，一旦經(jīng)濟(jì)陷入瘋狂，當(dāng)我們回到以貨易貨的情況中時(shí)，幸存下來的人們會(huì)更注重那些有實(shí)際用途的東西而不是最多用來當(dāng)裝飾品的金屬。黃金的價(jià)值之一是作為商品，它可以很容易的跨境交易。但如果這不存在，如果人們都愿意用黃金換面包了，那么即使中國和印度的消費(fèi)者們?cè)敢赓I黃金也并沒什么用。
如果未來真的陷入霍布斯主義（Hobbesian），那么將財(cái)富都轉(zhuǎn)換成小的、容易被盜取的東西顯然是不明智的。
當(dāng)然，“末日”的極端情況并不是那么容易發(fā)生的。假設(shè)美國的通脹達(dá)到津巴布韋的水平，而全球商品市場(chǎng)還在繼續(xù)維持。那么理論上來說，如果美元這個(gè)全球儲(chǔ)備貨幣的倒塌沒有將全球經(jīng)濟(jì)陷入癱瘓中，那么你將可以把黃金換成歐元或者瑞朗或者任何開始占主導(dǎo)地位的貨幣。
然而問題在于，如果末日并沒有出現(xiàn)，那么你就陷在了無價(jià)值的投資中了。Marotta說：“只有通脹而言黃金回報(bào)率很低，而且以標(biāo)準(zhǔn)偏差計(jì)算，其波動(dòng)性又非常大。這意味著不應(yīng)該配置黃金�！�
他認(rèn)為在投資組合中，最多配置3%的黃金。
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