據(jù)Business Insider報(bào)道，億萬富翁Ray Dalio在上周二（9月13日）舉行的一次對(duì)沖基金會(huì)議中表示，美聯(lián)儲(chǔ)并不需要現(xiàn)在就升息。
當(dāng)日其所創(chuàng)立的世界最大對(duì)沖基金布里奇沃特投資公司（Bridgewater Associates）為其投資者發(fā)送聲明，以解釋緣何如此判斷。此聲明作者為來自布里奇沃特的Greg Jensen、Phil Salinger及Alan Keegan三人。該公司旗下管理有1500億美元資產(chǎn)。
聲明警告稱，在此去杠桿、或拋售債券之機(jī)加息會(huì)令經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇毀于一旦。
“如果是我們，我們不會(huì)像美聯(lián)儲(chǔ)一樣冒進(jìn)。”聲明中寫道，“經(jīng)濟(jì)循環(huán)狀態(tài)適中，并未強(qiáng)勁到足以實(shí)施緊縮政策，而事實(shí)上，緊縮時(shí)機(jī)尚未成熟，如此做的風(fēng)險(xiǎn)過大�！�
前車之鑒
在聲明中，布里奇沃特列舉了數(shù)次在去杠桿時(shí)期實(shí)施的緊縮貨幣政策，包括：1931年英國、1937年美國、1950年英國、2000年和2006年日本，以及2011年的歐洲。
報(bào)告稱：“幾乎每次，在類似狀況中如此行事都導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇被毀，促使央行隨后反悔，在之后更長時(shí)期內(nèi)將利率降至接近0的水平�！�
在這些先例中，市場(chǎng)價(jià)值驟降、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇終止、通脹下跌。
具體來講，在去杠桿時(shí)期升息平均“造成之后兩年內(nèi)股市縮水16%，經(jīng)濟(jì)放緩2%，通脹降低1%。”
該報(bào)告繼續(xù)寫到：
“觀察每個(gè)在去杠桿時(shí)期緊縮貨幣政策的案例就會(huì)發(fā)現(xiàn)：整體來講，這些政策都為時(shí)不久且不甚成功。央行會(huì)迅速反其道而行之，在隨后許多年內(nèi)將利率降至0。其中最為成功的案例是20世紀(jì)50年代英國的那次加息，當(dāng)時(shí)英國經(jīng)濟(jì)增長和通貨膨脹分別高達(dá)7%和4%，英國央行也僅溫和升息，在這種情況下，按實(shí)際價(jià)值計(jì)算的利率并未獲得提升�！�
另一方面，若經(jīng)濟(jì)未進(jìn)入去杠桿這一循環(huán)階段，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)應(yīng)該持續(xù)加強(qiáng)，通脹保持上升，同時(shí)資產(chǎn)收益也應(yīng)處于較高水平，此時(shí)才算加息時(shí)機(jī)成熟。
而布里奇沃特認(rèn)為美國的現(xiàn)狀并非如此。美聯(lián)儲(chǔ)若選擇此時(shí)加息則過于急功近利。
“通常來講，錯(cuò)誤的貨幣政策并非大事，因?yàn)樗梢员慌まD(zhuǎn)�！甭暶髡f道，“但目前的風(fēng)險(xiǎn)高于往常，因?yàn)槿绻獜浹a(bǔ)加息的錯(cuò)誤，轉(zhuǎn)而放寬貨幣政策，會(huì)受到更多的限制�！�
對(duì)于上述言論，布里奇沃特在其公共關(guān)系外包公司Prosek Partners的發(fā)言人Russell Sherman拒絕予以置評(píng)。
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