受累油價(jià)雪崩最慘QDII跌幅超38%

　　臨近年末，A股市場(chǎng)大舉攻城略地，“東方不亮西方亮”的故事也終于輪回到“東方亮西方不亮”。
　　
　　今年上半年，滬指還在2000點(diǎn)附近苦苦徘徊，而以美國(guó)為代表的海外市場(chǎng)表現(xiàn)穩(wěn)健，其中房地產(chǎn)QDII、油氣QDII 和黃金QDII 等主題產(chǎn)品業(yè)績(jī)突出。
　　
　　然而至下半年，海外市場(chǎng)風(fēng)云變幻，全球石油、天然氣等商品價(jià)格大幅下降，步入不斷尋底的熊市，同時(shí)也嚴(yán)重沖擊俄羅斯等資源型新興經(jīng)濟(jì)體，投資于這些市場(chǎng)的QDII不僅將此前的盈利吐盡還出現(xiàn)大幅虧損。記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，截至12月17日，今年以來(lái)全部公募基金業(yè)績(jī)排名中的最后25位均出自QDII陣營(yíng)，出海7年的QDII，再度陷入困境。
　　
　　25只QDII墊底基金榜
　　
　　自歐佩克會(huì)議明確表態(tài)不會(huì)減產(chǎn)后，國(guó)際原油價(jià)格連續(xù)重挫，從6月的107美元高位暴跌至近期的54美元，創(chuàng)5年半來(lái)新低，整體跌幅驚人。
　　
　　油價(jià)的“跌跌不休”直接威脅到俄羅斯經(jīng)濟(jì)，俄羅斯股市近期連續(xù)暴跌，最大跌幅出現(xiàn)在12月16日，俄羅斯RTS指數(shù)大跌19%，創(chuàng)1995年以來(lái)之最。
　　
　　俄羅斯股市暴跌帶動(dòng)全球股市尤其是新興市場(chǎng)股市紛紛大幅回撤。12月以來(lái)(截至12月17日)MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)已下跌8%。值得注意的是，國(guó)內(nèi)A 股市場(chǎng)與全球市場(chǎng)走勢(shì)出現(xiàn)背離，就在全球股市大幅回撤的12月16日，滬指還大漲2.31%，12月以來(lái)漲幅達(dá)14.1%。
　　
　　如此，相比A股市場(chǎng)基金，QDII可謂“哀鴻遍野”。
　　
　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月17日，今年以來(lái)全部公募基金收益率排行榜中，最后25位均為QDII。其中，華寶興業(yè)標(biāo)普油氣基金為-38.03%，排在全部基金的最后一位，也是目前惟一跌幅超過(guò)30%的基金；此外，還有銀華抗通脹主題(-23.12%)、信誠(chéng)全球商品主題(-23.03%)、上投摩根全球天然資源(-22.78%)、諾安油氣能源(-21.76%)、工銀瑞信[微博]標(biāo)普全球資源(-21.71%)、華安標(biāo)普全球石油(-20.49%)6只QDII，跌幅都超過(guò)20%。
　　
　　記者還注意到，上述QDII的負(fù)收益率大部分都是在四季度錄得，比如華寶興業(yè)標(biāo)普油氣在上半年收益還高達(dá)17%，四季度伴隨油價(jià)瘋狂下跌，凈值大挫37.7%，年內(nèi)收益快速由正轉(zhuǎn)負(fù)。
　　
　　除了油氣類(lèi)和大宗商品原材料類(lèi)QDII，與俄羅斯等新興市場(chǎng)掛鉤的QDII表現(xiàn)也差強(qiáng)人意，信誠(chéng)金磚四國(guó)今年以來(lái)收益率-12.36%，招商標(biāo)普金磚四國(guó)和南方金磚四國(guó)也都虧損9%至10%，處在虧損榜的第二梯隊(duì)。
　　
　　從業(yè)績(jī)看，QDII上演的是一出冰火兩重天的戲碼：一邊是年化收益虧損超過(guò)30%，另一邊是年化收益超過(guò)20%的可觀回報(bào)。
　　
　　受益于美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，美國(guó)房地產(chǎn)及納斯達(dá)克指數(shù)、標(biāo)普500指數(shù)均有較好的表現(xiàn)，投資于這些標(biāo)的的QDII收益率相對(duì)*前。
　　
　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月17日，諾安全球收益不動(dòng)產(chǎn)憑借26%的凈值增長(zhǎng)率排在所有QDII之首，指數(shù)型QDII廣發(fā)美國(guó)房地產(chǎn)指數(shù)則以23.38%列亞軍，鵬華美國(guó)房地產(chǎn)以17.38%列在第3位。
　　
　　根據(jù)基金三季報(bào)披露，上述三只QDII投資于美國(guó)地區(qū)股票的市值占股票市值比較高。對(duì)此，鵬華美國(guó)房地產(chǎn)基金經(jīng)理裘韜表示，目前美國(guó)良好的經(jīng)濟(jì)基本面走勢(shì)決定了未來(lái)美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的大方向。
　　
　　未來(lái)不應(yīng)太悲觀
　　
　　從業(yè)績(jī)排名來(lái)看，今年以來(lái)，投資于美國(guó)市場(chǎng)和香港市場(chǎng)的QDII業(yè)績(jī)表現(xiàn)尚可。
　　
　　國(guó)金證券基金分析師張宇指出，今年以來(lái)，美股表現(xiàn)穩(wěn)健，從經(jīng)濟(jì)基本面和流動(dòng)性?xún)煞矫鎭?lái)看，均支持美股行情的持續(xù)表現(xiàn)。美國(guó)仍可能成為全球資金配置的優(yōu)先地區(qū)。
　　
　　凱石工場(chǎng)研究員楊舒也表示，美國(guó)有望在近一兩年內(nèi)成為全球資金配置的優(yōu)先地區(qū)，建議投資者在QDII組合中，采取“美股港股雙核心”的均衡配置。事實(shí)上，目前港股的估值仍然偏低。
　　
　　華夏滬港通恒生ETF基金經(jīng)理張弘弢也向記者表示，香港恒生指數(shù)最近3年的平均收益率為7.3%左右，另外還有3%左右的分紅收益，波動(dòng)率只有16%左右，目前市盈率在11倍左右，對(duì)于追求長(zhǎng)期資本增值的投資者而言港股是一個(gè)非常不錯(cuò)的選擇。
　　
　　據(jù)好買(mǎi)基金研究中心統(tǒng)計(jì)，現(xiàn)有QDII中，有45只投資范圍涵蓋港股。而在滬港通開(kāi)通之后，國(guó)內(nèi)首批三只滬港通ETF基金也在12月啟動(dòng)發(fā)行。
　　
　　好買(mǎi)基金研究員何波也指出，滬港通基金主要優(yōu)勢(shì)在于走的通道是港股通，成本更低，交易更為便捷，對(duì)于傳統(tǒng)港股QDII而言，未來(lái)或面臨進(jìn)一步挑戰(zhàn)，生存空間受到擠壓。
　　
　　事實(shí)上，QDII出海7年，目前的發(fā)展正遭遇困境。華泰證券的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2014年11月底，QDII整體份額為673億份，連續(xù)7年凈贖回，僅為2007年一半左右的水平，其中48只QDII資產(chǎn)凈值低于1億元，而低于5000萬(wàn)元清盤(pán)線的有30只，基金公司在QDII產(chǎn)品方面難以實(shí)現(xiàn)盈利。
　　
　　不過(guò)，在華泰證券基金分析師楊光看來(lái)，雖然目前QDII發(fā)展緩慢，但未來(lái)不應(yīng)太悲觀。首先，我國(guó)海外資產(chǎn)配置需求依然很大，和國(guó)際成熟國(guó)家經(jīng)驗(yàn)比，我國(guó)海外投資有非常大的提升空間；其次，近幾年來(lái)QDII產(chǎn)品線逐漸拓展，趨勢(shì)多元化，創(chuàng)新產(chǎn)品加速，作為全球風(fēng)險(xiǎn)分散化的配置工具優(yōu)勢(shì)也逐漸顯現(xiàn)，投資者的認(rèn)識(shí)將逐步改觀。